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2018-06-19 18:14 来源:风讯网

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资管新规实施满月。中国证券报记者注意到,在“破刚兑“净值化管理等要求下,银行“保本理财发行量、收益率均呈明显下降趋势,向净值化转型效果还未充分显现。

业内人士表示,净值化转型仍存在资产估值、投资者教育等诸多障碍待突破。当前,一些银行已开始在产品方面作出尝试性准备,但市场仍在等待理财产品监管细则落地。据中国证券报记者了解,已有监管层人士表示,作为资管新规配套细则的银行理财业务监管办法将适时发布。

银行理财市场的变与不变

资管新规中部分条款对银行理财业务影响巨大。4月以来银行理财产品从发行数量、平均期限和预期收益率等方面均出现明显变化。

融360监测数据显示,银行理财产品发行量自3月开始骤降,4月环比减少20.42%至10846款。进入5月后,产品发行数量持续走低,上周(5月18日-5月24日)银行理财产品发行量共1938款,较5月11日-5月17日一周减少317款。

资管新规下保本理财将逐渐淡出市场,目前保本理财呈现明显下降趋势。4月保本理财发行量占比为33.15%,与之前相比差别不大,但5月以来保本理财发行量有所收缩,占比持续下滑。某城商行客户经理表示:“我们会向客户强调整改期截至2020年底,在此期间保本理财仍会继续发售,但在销售过程中不再承诺保本保收益。一般情况下,我们都是按照约定收益给予客户。但与去年相比,预期收益率下降得明显,产品并不是特别好卖。

北京地区某大型股份制银行零售经理告诉中国证券报记者,“资管新规整体对我们的理财业务影响不大,新规出台前我们便不承诺保本。但会告诉客户即使不保本,从历史记录看,从未出现过亏损情况,客户的接受度良好,销售情况没有出现明显下滑。

“目前我们行固定收益、固定期限的理财产品处于紧缺状态。这类产品早上发售,一般中午就售罄了,而90天以上的理财发行则采取预约额度制。上述深圳股份行客户经理介绍,对90天以下的理财产品来说,总额度不能再新增,但过渡期内有额度空出来可以补发。预计到明年4月左右,该行固定收益、固定期限的理财额度就会出清。

从平均预期年化收益率看,近期银行理财收益率走势相对平稳,呈稳中趋降态势。4月为4.85%,较3月下降0.03个百分点,连续两个月下跌。5月以来,收益率连续数周走低,上周平均预期年化收益率为4.80%,继续小幅下降0.02个百分点。

某国有大行零售经理对记者表示,此前在期限错配情况下,银行可以将理财产品募集资金投向一些期限较长、收益较高的非标产品,因此客户可以给到更高收益率。随着期限错配被明令禁止,目前固定期限理财产品的收益率都在“往下走。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯分析,在净值化转型过程中,短期银行理财可能会存在负债和资产端的规模收缩过程,主要是由于投资者对净值产品的接受需要一个过程,部分理财资金存在分流回到传统渠道(存款)的可能性,并且由于对非标及多层嵌套的限制,也有可能导致部分理财产品收益率短期下降。长期来看,新规有利于提升金融机构的投研能力,银行资管产品的创新将得以提升,最终推动理财产品收益率上行。

净值化转型需逐步开展

推动理财产品向净值化方向转变,打破刚性兑付已成为行业共识。华宝证券分析师杨宇表示,根据新规要求,银行理财需进行净值化管理,但在目前发行产品中,预期收益型仍是主流,产品合同中依旧提前设定了预期收益率,而净值型产品的发行数量未有明显变化。这说明当前银行仍主要以发行老产品的方式进行续接,产品转型需逐步开展,净值型的转化效果未开始显现。

“在资管新规出台前,我们行有净值化理财产品,但少有人问津。上述深圳地区股份行客户经理介绍,现在会向客户推荐将固定收益的理财产品转化为更灵活、风险与收益相匹配的净值型理财产品。目前来看,客户对净值型产品是可以接受的。“净值型产品中收益率相对高的,额度也比较紧缺,每天都需要‘抢’。但由于现在资金不能投向非标,可投的标的不多,后期或会放量。

融360数据显示,净值型理财产品近一年平均收益率为4.11%,而预期收益类理财产品过去一年的平均收益率为4.69%。融360分析人士指出,这是因为净值型产品要定期公布产品净值,而且投资者可以随时赎回开放式净值型产品,对银行的资金流动性要求较高,因此净值型产品发行成本更高,投资者的手续费也要高,如果今后净值型产品规模化发行,手续费有望下降。

民生银行首席研究员温彬表示,当前各家银行都在陆续推出净值型产品,特别是一些大银行,在银行间市场、债券市场、货币市场上有较强的投研能力,开发净值型产品更快一些;而一些中小银行自身在投研、人才、风控管理方面经验都不足,新规下其理财产品的发行肯定会受一些影响。

“整体来看,银行业金融机构在抓紧布局满足监管要求的净值型产品体系,但需要一个过程。武雯说,新规存在过渡期,银行在此过程中,一方面,会尝试非标资产转标业务,积极研究非标资产新模式,例如大量开展结构化存款业务;另一方面,发行长期限私募理财产品对接非标资产,切实服务实体经济。

具体监管细则将落地

中泰证券银行业首席分析师戴志锋认为,整体来看,各类银行正在等待监管细则出台。目前理财市场会维持现有产品,新增产品发行比较难。优秀的银行会做尝试性准备,主要是产品设计或者成立子公司,产品设计类型主要倾向传统理财产品和资产多元化的新产品。而绝大多数中小银行都处在观望阶段,按兵不动。

武雯认为,银行理财转型的痛点来自两方面。一是客户端。银行现有的客群接受净值型产品需要一个过程,尤其一些金额不大的零售客户已经习惯预期收益型产品;而金额较大的客户对收益率的波动较敏感,因此理财产品目标客户对净值型产品的接受度存在较大不确定性。二是投资标的。银行理财资金投资的资产要求给出合理估值,但是有些标的运用公允价值评估存在一定难度。此外,还有一些运营、技术保障问题。例如,投研团队建立,是否建立子公司、配套的科技系统支撑资产估值、净值计算等。

温彬预计,未来估值方面会出台更细化的规则,一些具体的内涵范畴有待进一步明确和统一标准,便于金融机构对具体产品更准确估价。否则金融机构对估值理解不一,执行尺度会不同。

对于如何让客户接受净值型产品,国信证券银行业首席分析师王剑认为,可能的路径是慢慢增加净值型产品,同时逐步收缩预期收益率型产品发行量,到期不再续做。同时,净值型产品的推出可有一个循序渐进的过程,起先以低风险品种为主,减少净值波动,让传统理财客户适应。过渡期内,资管新规允许发行老产品接续资产,则可以让老产品慢慢变成“过渡型产品,即虽不完全符合新规要求,仍然持有部分非标债权,且期限错配,但在持仓中渐渐增加标准化证券的比例,逐步达到新规要求。通过这种方法,刚兑的预期收益率型产品逐步退出市场,以此来实现打破刚兑。同时,让客户逐步接受净值型产品,最终逐步实现新老产品平稳过渡。

“资管新规对银行影响是持续、渐进的过程。戴志锋表示,银行转型总体方向是确定的,但是中间路径复杂。一要看监管部门的态度,主要是等待具体监管细则。银行肯定按照最低要求执行。二要看客户对于发行净值化产品的接受程度。三要看竞争对手和竞争产品的情况,是否有产品创新或替代产品被监管部门接受。

值得注意的是,中国银行保险监督管理委员会创新部主任李文红28日透露,“目前正在根据资管新规的总体要求,抓紧推进银行理财业务监管办法的制定工作,准备作为配套细则适时发布实施。理财 新规将会与资管新规的监管要求保持一致,同时会延续银行理财业务监管的良好做法,目的是推动银行理财业务的回归本源、规范转型。

(原标题:央行料加大公开市场操作力度 不排除再次置换式降准)

央行昨日以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作,此次公开市场操作实现净投放300亿元。其中,200亿元7天期逆回购操作的中标利率是2.55%,100亿元28天期逆回购操作的中标利率为2.85%,前者继续与前值持平,后者较前次上调5个基点。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀昨日对《证券日报》记者表示,本周公开市场共有3700亿元逆回购到期,周一在无逆回购到期的情况下,央行投放300亿元28天期逆回购资金,可能是为了平复上周五市场开始出现的资金压力。同时,央行也存在试探市场跨月资金实际压力的意图。本周央行继续维持相对中性的对冲到期逆回购操作的可能性较大。银行间市场利率受跨月资金需求影响出现波动,但总体中枢水平较为稳定。

兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委昨日对《证券日报》记者表示,本周逆回购到期量为3700亿元,压力一般,考虑到当下逆回购余额并不高,央行操作空间较大,能够确保流动性的合理稳定。

鲁政委表示,整体来看,虽然月末临近,但本周资金面超预期紧张的可能性不大,月末财政支出将平滑流动性波动,央行操作也会确保流动性的合理稳定。季末效应更多会表现为中长期资金利率的防御性上行;同时本周7天资金继续跨月,价格将进一步提升。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示,近期利率市场走势呈现两大特点,一是境内外利差逐步缩窄。美国10年期国债收益率逐步攀升,与此同时,我国10年期国债收益率波动下行,中美无风险利差由年初的1.44%降至0.67%,结果导致近期人民币汇率接连出现调整,再次逼近6.40。二是我国利率曲线进一步陡峭化,表现为短端利率逐渐下行,而中长端利率逐渐上行,体现了流动性的结构性问题。以上海银行间同业拆放利率SHIBOR为例,最近9个交易日,SHIBOR隔夜和1周期拆放利率分别下降23.3个基点和2.9个基点,而1个月、3个月和1年期拆放利率分别提高了1.5个基点、16个基点和1.3个基点。

在王有鑫看来,央行提高28天期逆回购利率一方面可以引导市场利率中枢上移,缩窄境内外利差,稳定汇率和跨境资本流动;另一方面,也是利率市场化的一种体现,操作利率随行就市,反映了资金供求关系,有利于市场形成合理的利率预期。此外,在美联储6月份大概率加息背景下,也是提前防范和应对金融风险之举。近期美联储加息预期升温、新兴市场汇率波动加大,而我国市场利率却逆势而动,年内呈下行趋势,如果形势一旦逆转,将会对跨境资本流动、市场融资和企业杠杆率产生较大冲击。因此,提前通过提高操作利率向市场释放流动性可能逐步收紧的信号,有利于防控金融风险,也不会对实体经济融资成本带来较大干扰。

陈冀认为,央行上调28天期逆回购5个基点,有引导市场利率上行的含义,可能受一段时间以来中美国债利差收窄的影响较大。然而市场利率方面,国内国债收益率曲线,长端小幅下行,而短端小幅上行,整个收益率曲线向平滑修复的同时变得更加平坦。

(原标题:习近平:瞄准世界科技前沿 引领科技发展方向 努力建设世界科技强国)

  

正在贵阳举行的2018年中国国际大数据产业博览会(简称“数博会),传递出数字中国建设发展的新节奏。随着信息基础设施建设快速推进、人工智能创新驱动、工业互联网加速发展,越来越多的企业参与到“智慧社会建设中来,数字中国战略的实现路径也在实践中变得越发清晰。

关键词一:生态

腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾在会上感言,要放弃“什么都是自己做的“帝国心态。数字化的深度、广度和精度是密不可分的,流动的数据、开放的网络和智能的系统,是数字新生态必不可少的组成部分。

在京东集团首席战略官廖建文看来,从“帝国式思维到发展“生态,其背后行业竞合意识的改变是深刻的。“在所有智能商业中,数字协同、网络协同变得极其重要,任何一个企业不可能拥有一个全景的消费者数据,只有数据协同才能打破过去数据孤岛的概念。

微软全球高级副总裁王永东认为,在人工智能领域,真正有能力进行基础技术开发的公司还是比较有限的,通过“开放营造良好的生态系统,能促进各行各业人工智能应用更大的发展。

工业互联网也被视为全新的工业生态体系,“生态是工业互联网的根。浪潮集团董事长兼CEO孙丕恕表示,工业互联网平台运营商要借鉴消费互联网经验进行推进,靠自己高强度的投入推进相关工作。

关键词二:融合

从“互联网+企业,到“5G+人工智能,再到政府与企业的共同努力,“融合都在深度进行,并助推着工业互联网、万物智联时代到来。

中国科学院院士尹浩表示,人工智能、第五代通信等为万物智联提供了强大的技术支撑,但要实现万物智联的数字世界仍任重道远,还需要标准规范体系、运维保障体系,以及在此基础上的数据融合、各行业应用流程融合、服务融合。

高通公司全球总裁克里斯蒂亚诺·阿蒙认为,随着5G的集约化,很多现代化的制造网络会发生根本性转变。5G与人工智能紧密配合,将驱动新的数字革 命。

百度董事长兼首席执行官李彦宏在会上表示,“无人车产业比我们想象的推进要快,是从政府到汽车制造商、科研机构、出行服务商,甚至电信运营商各方面共同努力的结果。他认为,随着人工智能产品的落地,越来越需要有新的规则、新的价值观、新的伦理被共同遵循。

回忆打造首批工业互联网平台之一的航天云网,中国航天科工集团有限公司、董事长高红卫说,航天云网在设立之初,就确定从打造云制造产业集群生态起步,把分散在全国各个角落市场主体资源配置与业务流程优化工作放在中心位置,从省钱、赚钱、生钱三个层次逐步递进,配合中国工业企业的逐步转型,沿着“自上而下逐步深化的路径,最终实现从云制造到协同制造、从协同制造到智能制造的逆袭。

关键词三:智慧

2018年“数博会展厅里,刮起了一阵“智慧风越来越多的大数据企业开始提供智联城市、城市治理、公共安全等解决方案。

按照2015年发布的《促进大数据发展行动纲要》,2018年前将建成国家政府数据统一开放平台,2020年底前逐步实现信用、交通、医疗、卫生、等诸多民生保障服务相关领域的政府数据向社会开放。

近年来,伴随大数据发展环境优化,政务数据开放共享取得突破,不少企业在“数字政府、“智慧社会建设中,寻找到运用场景和发展机遇。

阿里的ET城市大脑能实时动态显示交通动态,并提出信号灯优化解决方案,让“从火灾发生到消防车抵达现场节约用时5分钟成为可能。华为展示了通过城市大数据运营中心提供城市治理解决方案。“电科云展示了基于大数据的政府治理平台,助力构建“智慧施政体系。

关键词四:安全

安全始终是大数据发展最重要的命题。近年来大数据产业在快速发展的同时,也对安全提出了更严格的要求。360企业安全集团党委书记齐向东认为,既要建立数据本身的安全秩序,也要用大数据的方法建立网络安全的新秩序。

中国工程院院士、中国互联网协会理事长邬贺铨认为,区块链在整个网络安全上会起到很好的作用。政府提供给企业的数据,也能提供给公众。要加强政企合作,加快公共服务领域数据集中和共享,推进不同企业积累的社会数据进行平台对接,但目前如何对接,还没有具体的规范出台。

还有与会专家认为,未来量子计算的发展将可能颠覆现有的加密技术,对国内数字化进程影响不可小视。

(原标题:无需资质证明就能办卡?大额“消费卡”小心有陷阱)

规模以上工业企业主营业务收入与利润总额同比增速变化情况

受生产加快、低基数等因素影响,4月全国规模以上工业企业利润增速大幅反弹,重回20%以上。其中,钢铁、化工、汽车等行业拉动作用明显。

国家统计局27日发布的工业企业财务数据显示,今年1至4月,全国规模以上工业企业利润同比增长15%,增速比1至3月加快3.4个百分点。其中,4月增长21.9%,比3月加快18.8个百分点。

从数据来看,无论是累计增速还是单月增速,工业企业利润增长均明显加快。究其原因,国家统计局工业司何平分析说,主要是生产加快、价格回升、基数较低等多因素影响。

国泰君安证券在研报中指出,4月份,春节对生产的影响全面消退,工业品价格的高基数影响也有所缓解,利润增速回升。从全年来看,随着产业引导基金的投入以及制造业新动能的释放,工业企业利润改善有望延续。

从行业表现来看,钢铁、化工、汽车等行业拉动作用明显。

数据显示,4月份,受产品价格涨幅回升、去年利润基数较低、生产加快、成本下降等影响,黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长2.6倍,3月份则增长20.8%;化学原料和化学制品制造业利润同比增长46.2%,增速比3月份加快41.5个百分点;汽车制造业利润同比增长12.5%,3月份则同比下降9.6%。此外,石油和天然气开采业、非金属矿物制品业等利润增长也明显加快。上述5个行业合计拉动全部规模以上工业企业利润增速加快13.2个百分点。

民生证券认为,未来或加大对制造业投资的支持,基建方面政策也会向重点前沿行业倾斜。预期工业企业利润或结构性改善,应关注中下游企业利润变化。

昨日数据还显示,4月末,规模以上工业企业资产负债率为56.5%,同比降低0.7个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为59.5%,同比降低1.5个百分点,国有企业去杠杆成效更为显著。1至4月,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为92.65元,同比下降0.25元。企业成本及杠杆率的降低都表明供给侧改革成效继续显现,工业经济运行质量继续提高。

(原标题:海内外学者热议中国数字化潜力)

  

上证报记者从业内获悉,为深入了解当前电煤市场供需及价格情况,预测后期电煤价格走势,国家发改委价格司于5月25日下午召开电煤市场供需及价格座谈会。参与此次座谈会的机构有中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会、秦皇岛煤炭交易中心、中煤集团、国家能源投资集团、华能集团、大唐集团、汾渭能源有限公司和易煤网。

此次会议的主题是重点分析当前电煤市场供需及价格情况,预测后期电煤价格走势,提出稳定电煤价格的措施建议。

本次会议讨论的主题,涉及汇总当前电煤市场供需及价格基本情况。提供主要燃煤发电企业电力生产及电煤需求情况。分析影响电煤市场供应、价格稳定的问题和原因。预测后期电煤供需及价格走势。提出保障电煤供应和价格稳定的措施建议。相关参会人员会前表示,将就上述要求在会上提出针对性建议。

在多方协同的政策“组合拳下,近日沿海市场煤价明显承压。易煤研究院最新周报观点认为,预计短期市场随着政策调控措施的不断落实将继续承压。

从采购角度来看,长江口方面,虽然近日市场挺价情绪有所松动,部分贸易商开始尝试低价出货,但由于下游采购观望态度较为明确,市场成交依旧有限,库存继续堆压。随着煤炭市场调控政策的密集发布,下游对市场煤采购基本暂停,导致市场成交氛围迅速转淡,船运需求报盘也随之减少,运价小幅承压。

(原标题:4月我国外汇市场成交13.91万亿元)

  

在被住建部被约谈一周后,成都出台了20多个月来的第6次调控政策。

5月15日,成都市人民政府办公厅发布《关于进一步完善我市房地产市场调控政策的通知》(下称“5·15新政),将限购对象由自然人调整为家庭,从需求端进一步加码。

成都政府此举,释放了对房地产市场再度缩紧的信号,目标非常明确抑制投资炒房,使楼市平稳健康发展。

调控背后是成都地区火爆的市场行情。根据易居研究院智库中心数据显示,今年前4月成都新建商品住宅成交均价首次突破每平方米万元大关。另据中估联数据报告披露,从全国整体来看,2017年成都房价全年上涨58.4%,位居全国67个城市基价涨幅排行榜首位。

另一层面,这个城市的新房供应量也令业界担忧。上海易居房地产研究院发布的《百城房地产数据》显示,成都楼市的最新存销比在4月为5.1,是自2010年以来的历史最低值。也就是说,如果不供应新房,5.1个月后成都将无房可卖,进入房荒。

“从该数据看,还是偏低的,也说明该城市的新房库存不足。易居研究院智库中心研究总监、《百城住宅库存数据》执笔人严跃进对时代周报记者表示。

不限购楼盘走俏

成都5·15新政一定程度上刺激着市场对公寓类产品的接纳。

5月19日,时代周报记者在成都金牛区的首开·龙湖紫宸香颂项目售楼处看到,沙盘旁的桌子上铺着各种客户统计表格,置业顾问正在接待陆续前来问询的客户。

销售代表陈琳(化名)对这样的场景司空见惯。该项目的住宅部分在去年一面世就售罄,目前新推出的是面积在82-153平方米的公寓产品,产权只有40年。

尽管根据房天下的数据显示,项目目前报价已经在2万元/平方米,远高于周边的中铁瑞景汇中心、蓝光中央天地和华侨城等商业项目,“但新政后,客户明显感觉比以前有增加。陈琳对时代周报记者表示。

监控数据显示,在5月14–20日一周时间,成都公寓项目备案成交量达到过去10周里的最高峰,为近2300万平方米,其中近郊的认购数量首次超过主城区达近1300多套。

同步上涨的还有均价,在5月14日-5月20日,成都主城区公寓备案均价达到了1.45万/平方米,近郊也达到了0.86万/平方米;而同期的住宅备案均价主城区约在1.7万元/平方米,近郊0.95万元/平方米。

早在5·15新政出台前,公寓的热销就已经有了苗头。

根据中成房业的数据显示,2016–2017年,成都公寓新增面积从106万平方米到238万平方米,销售方面从103万平方米到了208万平方米,都翻了1倍。2017年,公寓新增面积和销售面积都达到了5年来的最高点。光2018年前4月,新增面积106万平方米,销售面积90万平方米,基本和2016年全年持平。

陈琳认为,由于公寓并未纳入限购范畴,一部分住宅投资需求就外溢到公寓市场,“在早期,这些公寓项目往往会比二手房便宜,成为刚需的选择。

自2016年起,从限购、限贷、限售、限价、限离,再到摇号购房,直至当下以家庭为单位的购房资格界定等,成都楼市持续加码。不过,调控也推进了更大户型、更高报价和定位高端的公寓项目的销售,即便这些公寓项目要远高于周边二手房的价格。

例如在最近拿到新一批预售证的保利天悦项目,从房天下数据看,新推出商办类产品均价已经在2.2万–2.4万/平方米,高于所在武侯区4月1.9万元/平方米的二手房均价。

另一个典型的项目是望江名门,按照房天下显示价格数据,该项目自2017年年中以来,保持4万元/平方米以上的售价,是所在的锦江区二手房均价的1倍左右。

一二手房价格倒挂

公寓走俏的背后,显现出了“房荒的现象,在摇号中签率上是直接的体现。

不久前获得预售证的大热楼盘中铁青秀未遮山,仅推出1000余套房源,而摇号登记的人数近8万人,中签率仅为1.25%。再早前的招商中央华城项目推出近400套房源,而摇号登记人数近5万人,中签率只有0.08%。

值得一提的是,成都为摇号设置了先后顺序:优先保障棚改用户和刚需选房,再是普通资格客户。此外,成都还规定离婚三年不能买房,以规避假离婚。

而购房者仍然踊跃,这种热情源自于新房和二手房价格的倒挂。

按照时代周报记者的了解,中铁青秀未遮山项目报价在1.4万元/平方米左右,招商中央华城项目报价也在1.2万–1.5万/平方米,比所在成华区4月二手房1.8万/平方米的报价要低。

不仅在成华区,倒挂的现象也在青羊区发生。区域的热门项目绿地新里城开盘的均价最高不超过1.7万/元平方米,而周边二手房已经普遍超过2万元/平方米。

按照时代周报记者的了解,在成都的主城区、天府新区和部分近郊区,新房和二手房往往能形成近0.5万元/平方米价格差。而这一现象,从去年年中开始已经出现。

尽管成都在去年11月出台过政策明确指出,全款支付的客户不得被额外照顾。一些倒挂严重的住宅项目,依旧通过验资来选择客户。

“在成都,有些项目委托给中介进行销售,尽管中介的返点达10个点,但仍会有项目只接受全款支付的客户。陈琳对时代周报记者指出,不过她并不愿意透露具体的项目名称。

而中签率较低的情况,或许在5·15新政后,出现一定的“改善5·15新政规定,一个家庭一次只能参与一个项目摇号。即在商品住房项目购房登记规则确定的网上登记报名期限截止后,不得撤销或变更购房登记信息。

这就意味着,购房者会对项目进行选择。

成都方面目前也在加大对新房房源的供应,根据成都房管局的信息显示,5·15新政后,仅5月21日和22日两天就有14个项目预售公示,共计约5000套房源入市。

另据媒 体报道,在515新政出台当天下午,登记的人数已经比以往少了一半。

开发商的冰与火

在本轮成都房价上涨之前,有的开发商也尝到过“甜头。

以成华区的项目成都鲁能城项目为例,该项目曾是2014年的高价地块,尽管当时的楼面价达0.9万元/平方米,但从2016年开始项目均价处在1.1万元/平方米,直至后来最高时的2万元/平方米。

但对于没有赶上红利“末班车的部分开发商而言,却是另外一种滋味。

政府的限价面前,不得不使得他们重新思考下一步。

推迟销售是不得不为之的举措。上海某闽系房企营销负责人对时代周报记者表示,公司在成都宽窄巷子的项目本应在今年六七月就进入销售,“但目前政府只能给2万元/平方米的预售价,实在是低于公司原先3万–3.5万元/平方米的心理价。因此公司还在内部商议中。

该负责人的苦楚并不是个案。为了贯彻“房住不炒的调控精神,2017年7月20日,成都出台过限价政策,要求开发商申报预售时,申报价格比照项目前期和周边同类项目,不得超出太多。

这也是促使一手房受到市场追捧的原因。“但房企的利润空间就会被压缩。该营销总向时代周报记者表示。

新浪乐居对成都2017年高价地块前33名做过统计。根据开发成本加上利润,这33幅地块中,31块的预估售价均处在1.9万元/平方米。其中,东原在武侯区红牌楼街道和金茂在武侯区七里村的两块地价格最高,预估售价应为2.6万元/平方米。

而这样的预估价并不一定通得过。时隔一年多,目前这些项目的绝大多数并未有明确的入市信息传出。

事实上,限价之后,部分地产商不得不以低利润,甚至是“割肉入市。这种现象,在2016年和2017年的高价地块上,陆续发生。

还在被成都当地咀嚼的是金牛区的中南海棠湾项目,该项目在拿地时的楼面价已经达到近1万元/平方米,而目前政府给的预售价几乎接近楼面价。

这样的情况还将会上演。对于此前在成都大举拿地的开发商而言,在成都的下一步将会变得更加慎重。

按照搜狐焦点的统计,2017年拿地金额前十名的开发商有中海、万科、中房、中南、保利、金茂、人居置业、龙湖、新希望和成都集装箱。

5月16日,成都房管局陆续约谈绿地、融创、朗基、中粮、蓝光等66个房地产开发企业。

“房企需要有较为明确的政治意识和大局意识,不应该有太多的盈利等考虑。当然从地方政府的角度看,可以适当做策略调整,比如在预售方面可以放宽,这样也是照顾到房企资金回笼等需求。严跃进对时代周报记者表示。

(原标题:已有15家上市银行修订公司章程 收紧股东准入门槛)

规模以上工业企业主营业务收入与利润总额同比增速变化情况

受生产加快、低基数等因素影响,4月全国规模以上工业企业利润增速大幅反弹,重回20%以上。其中,钢铁、化工、汽车等行业拉动作用明显。

国家统计局27日发布的工业企业财务数据显示,今年1至4月,全国规模以上工业企业利润同比增长15%,增速比1至3月加快3.4个百分点。其中,4月增长21.9%,比3月加快18.8个百分点。

从数据来看,无论是累计增速还是单月增速,工业企业利润增长均明显加快。究其原因,国家统计局工业司何平分析说,主要是生产加快、价格回升、基数较低等多因素影响。

国泰君安证券在研报中指出,4月份,春节对生产的影响全面消退,工业品价格的高基数影响也有所缓解,利润增速回升。从全年来看,随着产业引导基金的投入以及制造业新动能的释放,工业企业利润改善有望延续。

从行业表现来看,钢铁、化工、汽车等行业拉动作用明显。

数据显示,4月份,受产品价格涨幅回升、去年利润基数较低、生产加快、成本下降等影响,黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长2.6倍,3月份则增长20.8%;化学原料和化学制品制造业利润同比增长46.2%,增速比3月份加快41.5个百分点;汽车制造业利润同比增长12.5%,3月份则同比下降9.6%。此外,石油和天然气开采业、非金属矿物制品业等利润增长也明显加快。上述5个行业合计拉动全部规模以上工业企业利润增速加快13.2个百分点。

民生证券认为,未来或加大对制造业投资的支持,基建方面政策也会向重点前沿行业倾斜。预期工业企业利润或结构性改善,应关注中下游企业利润变化。

昨日数据还显示,4月末,规模以上工业企业资产负债率为56.5%,同比降低0.7个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为59.5%,同比降低1.5个百分点,国有企业去杠杆成效更为显著。1至4月,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为92.65元,同比下降0.25元。企业成本及杠杆率的降低都表明供给侧改革成效继续显现,工业经济运行质量继续提高。

(原标题:海内外学者热议中国数字化潜力)

  

监管层对银行股东资质做出的各项严格规定正在逐一落实,部分银行甚至根据自身情况做出了更加严格的股东准入限制条款。

证券时报记者注意到,3月以来,已有至少15家上市银行(含A股、H股、新三板)密集公告修订公司章程,以落实年初银监会发布的1号文《商业银行股权管理暂行办法》(下称“《办法》)中的相关规定。

整体来看,中小银行在章程修订的进展中走在前列,其中江阴银行修订后的章程已于5月中旬获当地银监局核准。股份行中,目前只有招行、浙商银行、中信银行、华夏银行、平安银行5家披露相关章程修订情况,但修订内容、程度不一,大行则均尚未对此公告。

按照程序,相关章程的修订,在董事会决议通过后还需要股东大会的表决,并报监管机构审批后才能生效。值得注意的是,数家银行还将其股权管理办法的修订列入股东大会议案,并审议通过。

股东准入趋严

按照《办法》要求,商业银行应将关于股东管理的监管要求、股东权利义务等写入公司章程,在章程中载明股东应遵守法律法规和监管规定、主要股东出资义务、未经监管批准或未报备的股东限制行使股东权利、对损害银行利益行为的股东予以严格监管四大内容。

从实际披露情况看,除了这些内容以外,不少银行还在修订后的公司章程中落实了《办法》的其他核心条款,比如第四条、第二十五条、第三十六条的相关规定,包括投资人及其关联方的持股达到一定比例后的监管要求、合并持股比例的计算方式、金融产品持有银行股份的细节、主要股东的信息报送义务等方面。

招行、宁波银行、鹿城银行等还在章程中明确,“主要股东不得以发行、管理或通过其他手段控制的金融产品持有本行股份。这也是《办法》第二十五条的要求。

此外,还有部分银行在章程中对股东的准入提出了个性化的要求。譬如鹿城银行此前章程对股东准入的前提要求表述为“股东须符合向金融投资入股的条件,上周已更改为“须符合向村镇银行投资入股的条件。

招商银行原公司章程第二十七条规定:除法律、行政法规另有规定外,本行股份可以自由转让,并不附带任何留置权。但在修订后的公司章程第二十八条中,股份转让需要符合的前置条件除满足原有条件外,还加上了“本行章程这一条件;同时还规定“本行股东转让所持有的本行股份,应当告知受让方需符合法律法规和国务院银行业监督管理机构规定的条件。

一位受访的法律界人士对记者表示,这一条款意味着招行本身也保留了对股东的选择权,同时在相关的股权交易发生前,就已经设置了受让方必须满足相应的监管准入条件的条款。“按这个条款来的话,以前安邦那样先在二级市场买入继而举牌,再寻求监管审批的情况,应该是不会再出现了。该人士对记者称。

至少15家银行修订章程

上市银行公告显示,上周共有鹿城银行、中信银行2家银行披露有关章程修订的公告,修订内容均涉及股权管理条款。前两家银行都是在通过董事会决议后当日即披露章程修改内容。平安银行则在昨晚披露股东大会文件,其中涉及公司章程修订议案,具体也包括股权管理内容。

据记者不完全统计,目前已有至少15家上市银行通过修订公司章程的方式,落实了《办法》中的相关要求,以A股上市银行为主。从银行类型上看,包括5家股份行、4家城商行、5家农商行和1家村镇银行。

整体来看,中小银行在章程的针对性修改进程上走在前列。其中,无锡银行、江阴银行、常熟银行、张家港行动作最快,这4家农商行都是在3月通过关于公司章程修订的董事会决议,并在4月通过股东大会审议,江阴银行甚至在5月中旬就率先取得银行业监管部门的核准。

天津银行、哈尔滨银行、宁波银行也是在3月底通过董事会决议,但这3家城商行在5月才召开股东大会,因此进程稍微落后于几家农商行。

据记者了解,苏南地区上市农商行在3月初即已会同临近的部分中小银行,以及律师事务所一起召开研讨会,对《办法》进行深入讨论研究,此后几家农商行章程的针对性修改进度也相对领先。

(原标题:中铝启动千亿级整合:有色行业洗牌 A股公司影响如何)

  

通过网络借贷平台贷款1200元,一年多后借款累计债务竟 然高达190多万!近日河南新郑警方成功打掉一个以无抵押贷款为幌子的套路贷诈骗犯罪团伙,27名嫌疑人落网。

借款1200要还190万警方打掉套路贷诈骗团伙

今年二月份,河南新郑市公安局接到报警。报案人赵某称他一年前借了1200元贷款,到现在债务竟达到了190多万。

警方随后了解到,原来2016年7月份,赵某通过QQ群发布的无抵押贷款广告,在网上向放款人贷款1000元。放款人让他打了1200元的欠条,扣除利息200元后,在网上付给他现金1000元。然而一周的期限到了,赵某却因工资没发未能按时还款。

河南省新郑市公安局刑侦大队民警刘超杰:嫌疑人就说,你先再付给我200元的利息,我可以让你借款再延长三天期限受害人一听也就200块钱,就把200块钱凑齐了打给了嫌疑人。

但是,之后小赵一直因为这样那样的理由无法按时还款,嫌疑人就引导他一步步继续偿还这200块钱的利息,最后赵某实在没有能力还款了,嫌疑人就又给他推荐了一名新的贷款人。

河南省新郑市公安局刑侦大队民警刘超杰: 因为第二个借款人也需要扣掉砍头息,那样的话,他可能需要借1500元钱。

就这样,赵某陷入了和之前一模一样的借款套路,等到他还不起时,第三个、第四个、第五个借款人会陆续登场,而此时,利滚利、本金滚本金,再加上违约金滞纳金等等,赵某需要贷款偿还的本金越滚越多,直到有一天网上客服告诉他,贷款已经累计100多万。

受害人赵某:经过一年零两个月,还了有160万,都是到后期还不上钱,自己去办信用卡、办贷款、还有借亲戚朋友的。

欠债越来越多,赵某再也没有能力继续偿还,这时原本一直热情和蔼的借款人换了一副面孔,在威胁恐吓还钱的同时,告知小赵已经到法院起诉,要拍卖他的车子和房子。经济和精神上都无法承受的小赵这才想到了报警求助。

环环设套受害人遭“暴力追债

案情特殊,河南新郑市公安局随即成立了由刑侦牵头,网监、视频合成作战中心组成的专案小组,并对受害人赵某提供的线索进行初步调查,仅一周时间,就摸排出类似案件20余件。

和赵某一样,受害人刘某因为朋友婚礼凑钱随份子,也在网上借了1000元,扣除300元的利息,到手只有700元。

受害人刘某:网络上,一个无抵押贷款平台发布了借款信息,当时没过几分钟,就有人给我打电话发短信,让我加QQ号进行审核。

让刘某做梦也没想到的是,六个月后,欠债的金额不停变大,最终从之前的700元滚到了180多万。更让刘某没想到的是,借款时他所提供的通讯录竟是自己恶梦的开始,贷款公司开始打电话给他的家人、同学和朋友,甚至还使出更恶劣的手段。

受害人刘某:如果还不了钱,他们就会轰炸短信通讯录群发我的信息,有时候还会发一些PS的淫秽图,群发彩信。

通过大数据分析,警方发现,当地涉嫌设计套路的贷款案件多达上百件,甚至今年21岁的大学生小文因为不堪重压,从二楼跳下,造成腰椎和左腿摔断。根据受害人的分布情况,警方发现,受害人大部分都是一些刚刚大学毕业或者刚参加工作的年轻人。

河南省新郑市公安局刑侦大队反虚假信息诈骗中队民警刘超杰: 这些人可能手头都会稍微有一些拮据,这就导致他们想方设法想弄点钱,这样就会导致他们非常轻易相信这些小额的贷款公司,来借取一小笔的钱想着能还上,但是一旦进去,就是一个无底黑洞。

跨省追捕警方一举抓获嫌疑人27名

随着警方进一步深入调查,一个以马某、丁某为首的犯罪团伙逐渐浮出水面。

经查,马某和丁某二人系表兄弟,都是90后,为安徽省青阳县所谓“同鑫微贷公司的老板。该团伙设立审核、财务、催收等工作部门,按照分工不同,对“入网的受害人反复敲诈勒索。而所谓的审核部,就是专门搜罗目标对象,为日后的民事追偿打基础。

河南省新郑市公安局刑侦大队反虚假信息诈骗中队指导员张攀: 嫌疑人在挑选实施诈骗的对象时候,是有一定标准的,比如你有房有车。可能一些年轻人刚步入社会没什么资产,但是不排除自己家里面有钱 ,嫌疑人瞄准的就是这些人身上的钱,他们父母的钱,还有信用卡能套的钱,就是说你所有能搞到的钱,他都全部要把你榨干榨尽。

通过审核后,所谓的财务部会引导借款人签订虚假借条,并故意设置高利息、短周期等苛刻条件,导致借款人不能如期还款,之后再以续期费、延期费、逾期费等各种名目,进一步垒高受害人的债务。接着,再不断向受害人推荐,从下一手同伙借取高息贷款,用于偿还上一手高息贷款,从而赚取巨额收益。将受害人财产压榨一空之后仍不罢休,再由催收部登场催要欠款。

3月22日深夜,在安徽青阳当地警方的大力配合下,新郑警方一举捣毁该犯罪团伙,当场抓获犯罪嫌疑人27名,扣押作案电脑29台、手机53部、涉案银行卡69张。

经过初步调查,在2017年6月到2018年3月,短短10个月时间里,该团伙作案的受害人就已达1000余人,目前8名主要犯罪嫌疑人已被新郑市检察机关批准逮捕。

(原标题:定了!居民用气“批发价”6月10日起调整,对你我生活影响多大?)

交数千元“激活费,就能办可透支10万元的消费卡?听起来很诱人,来自重庆市永川区的刘先生动心了。当交完2800元“包装费“激活费,他却收到了一张无法使用的废卡,这才意识到自己受骗了。

日前,永川警方捣毁了一个以办理假冒“信用消费卡实施网络诈骗的犯罪团伙,成功抓获犯罪嫌疑人58人。

3月中旬,一陌生人通过微信添加刘先生为好友后,称自己是北京一家综合性金融公司的业务员,向刘先生推销办理他们公司的“信用消费卡,该业务员称消费卡具备信用卡的功能,额度高,可在公司网站购物,也可以申请贷款。急于用钱的刘先生决定办理一张额度为10万元的卡,对方称刘先生资质达不到办卡要求,需要缴纳1300元用于资质包装以提高个人征信记录。按照对方要求支付成功后,刘先生收到一条信息,称其办理的消费卡资质审核通过。随后,该业务员告知刘先生“消费卡已经寄出,需缴纳1500元用于激活消费卡。刘先生再次缴纳“激活费后,收到了一张连磁条都没有的“山寨卡,而之前声称可消费的网上商城更是一个“骗局:商品价格远高于市场价,并且消费卡仅可支付商品价格的60%,另外的费用需要额外支付,贷款功能也无法操作。“寄过来的其实就是一张废卡,根本无法使用。刘先生气愤地说。

不需提供任何资质证明,额度10万,7天下卡,可变现、贷款、购物……犯罪团伙对外宣传的丰厚诱人“福利,实则是精心设下的陷阱。据办案民警介绍,这是一个集“钓鱼、制卡、寄卡于一体的专业诈骗团伙,该诈骗团伙抓住受害人“贪图便捷、盲目轻信的心态,通过加微信好友、发短信、打电话等方式寻找作案目标,向受害人声称“无需核查个人信用记录、审核放卡最快7天,还可以升级额度,超长还款期限等,诱骗受害人“上钩,再通过收取制卡费、激活费等名目实施诈骗。

经查明,该诈骗团伙层级分明、分工明确,其中4名“总经理负责网站建设,提供虚假信用卡、电话卡等作案工具;5名“业务经理每人管理数名业务组长,负责注册用于作案的微信账号,编写教授统一的诈骗话术,分配诈骗对象信息资源,寄递虚假信用卡;每名“业务组长管理数名业务员,负责寻找作案对象实施诈骗。该诈骗团伙作案警惕性极强,单笔诈骗金额不超过3000元,并诱使受害人删除其诈骗微信号,消除作案证据,企图逃避公安机关打击处理,目前全国各地已有2000余名受害人。

“这是一起典型的电信网络诈骗。所谓的消费卡,是诈骗团伙打着信用额度的幌子诱骗受害者。办案民警介绍说,广大市民切勿轻信各类办理银行卡、信用卡的网络和手机短信广告,更不可轻易将个人信息透露给陌生人。办理信用卡,应到正规银行网点通过正常手续办理,银行对办理信用卡审核程序十分严格,申领信用卡不收取任何费用,以资质包装、激活信用卡等名义收取手续费行为都是诈骗。

(原标题:共享单车被扣两年无人领 摩拜:取车费用远超可承担的范畴)

  

“每个不同阶段,经济增长条件都不一样,但共同点在于都要不断进行技术创新、产业升级。世界银行前首席经济学家、北京大学教授林毅夫昨日对上证报记者表示。

在上周末举行的“上海论坛2018年会上,中国的数字化发展也成为与会海内外专家热议的话题之一。有观点认为,中国未来将是数字浪潮的领跑者之一。中国有潜力实现稳定增长,与此同时,也会继续为全球经济作出贡献。

南非国家计划委员会委员Miriam Altman在年会期间接受上证报记者采访时表示,在下一代数字整合浪潮中,中国或成为少数可以做得非常好的国家之一。

林毅夫分析说,经济发展要依靠不断创新,但创新也有着不同的方式。目前国内产业主要分成五种类型:追赶型、领先型、转阵型、弯道超车型以及战略型。早期并没有信息科技、人工智能等技术,那时候无法做到所谓“弯道超车,但目前我国已经有不少产业发展到了世界前沿水平,其动能将是自己研发新产品、新技术,此类优势产业也将变成未来中国经济增长的重要动力。

Miriam Altman认为,由于发展本身存在内生的自动平衡机制,中国现有的独特模式未来会帮助中国经济渡过难关。“中国本身已经在人才、健康和教育三大领域进行了非常大的投资,并在进一步向价值链高处迈进,所以中国模式下的发展顺序完全正确,而且中国也在向高新技术等更高层面发展。她说。

上海市科学学研究所副所长、研究员李万在年会上呼吁,长三角作为全球第六大城市群,要实现创新驱动发展,应该加快科技领域的联动合作。

中国经济对于世界经济增长的贡献也受到关注。上海社会科学院世界经济研究所所长权衡认为,“一带一路倡议将推动全球经济包容性增长,为全球化做出积极贡献。南非国家计划委员会秘书长Tshediso Matona表示,未来,中国和南非双方将进一步结合“一带一路倡议,完善两国贸易的结构,提升贸易质量和影响力。中南合作受到强烈的政治意愿推动,双方未来将进一步致力于建设并完善两国间的互信机制。

上海WTO事务咨询中心理事长、上海市政协原副主席王新奎呼吁,面对全球经济再平衡带来的挑战,亚洲国家必须加快经济一体化步伐。需要有一个包括亚洲贸易区域主要国家在内的区域超级FTA(自由贸易协定)机制,这是今后很长一段时间亚洲区域进行贸易合作的主要方向。

(原标题:三大石油公司齐表态: 将加大天然气供应)

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近日,银保监会日前下发了《人身保险产品专项核查清理工作的通知》(简称“通知),组织开展针对人身保险产品的专项核查清理,并明确了相关产品的“负面清单,将“全面彻底、“不留死角,对行业所有在售存量产品的合法合规情况进行核查清理,将摸清底数,明确提出“对各公司在售存量产品从严核查,绝不放过一个问题产品。

业内人士指出,本次《通知》措辞较为严厉,是2018年一系列严监管措施的一部分,预计行业监管压力仍在持续趋严。

重疾险市场竞争或加剧

分析人士表示,《通知》主要包括四个内容,一是根据负面清单,排查行业在售存量产品问题;二是严查四种行为,包括违规开发产品、偏离保险本源、损害消费者利益和以营销为噱头开发“奇葩产品;三是保险公司首先自查并上报,银保监会将根据自查整改情况进行重点核查和抽查;四是监管处理从轻到严,包括减轻或免予处理、严肃从重处理、责令停止使用产品并限期修改、一定期限内禁止公司申报新的产品。

业内人士表示:“这一次,监管下发的‘负面清单’十分详尽。监管此次从“产品条款设计、“产品责任设计、“产品费率厘定、“产品精算假设以及“产品申报使用管理五个方面,都进行了细化要求,力度空前。近一个月以来,各保险公司正紧锣密鼓一一排查旗下产品。

中金公司分析师田眈指出,未来通过产品设计规避监管的空间进一步压缩。我们预计对于上市公司在售产品影响有限,但是对于中小公司的部分理财型产品将有影响,倒逼此类公司完全转向重疾险,或间接导致重疾险市场竞争加剧。

个险需求将激增

在业内人士看来,监管“补短板的同时,也是行业进一步夯实“合规基础,明确未来方向的重要契机。目前市面上将有大批产品进入整改“名单。

海通证券分析师孙婷指出,人身险供给侧改革正在进行,人身险需求的扩大将持续推动行业发展。目前,健康险、传统险以及个险渠道的保费占比正处于上升趋势。国际经验表明,个险永远是优先发展的首要渠道,而银保渠道要求很高的银保一体化程度。保险公司正在优化培训管理并借力保险科技,改善个险增员与留存。此外,保险公司可从健康险业务延伸至医养产业,打造大健康生态闭环。

孙婷预计,预计5-10年后,寿险需求将相对减少,而养老与医疗服务的需求将激增,有利于目前积极布局养老与健康产业的金融保险集团。目前,多家保险公司正在以自建、参股、战略合作、并购等方式进入医疗服务和健康管理领域。

孙婷表示,互联网保险目前不会对个险为主的经营模式构成冲击。在她看来,互联网渠道一般只适合于销售基于线上场景的、简单标准化的低件均保费产品,并不适合销售复杂、长期、且高价格的人身险。目前互联网渠道销售的保险产品主要包括退货运费险、保证保险、意外险和责任险。由于网销万能险和车险受到政策冲击,2016年2017年互联网保险保费出现调整,分别同比增加5%和下降22%,在总保费中的占比降至2017年的5%。

(原标题:资管新规满月 银行“保本”理财量价齐跌)

  

央行昨日以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作,此次公开市场操作实现净投放300亿元。其中,200亿元7天期逆回购操作的中标利率是2.55%,100亿元28天期逆回购操作的中标利率为2.85%,前者继续与前值持平,后者较前次上调5个基点。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀昨日对《证券日报》记者表示,本周公开市场共有3700亿元逆回购到期,周一在无逆回购到期的情况下,央行投放300亿元28天期逆回购资金,可能是为了平复上周五市场开始出现的资金压力。同时,央行也存在试探市场跨月资金实际压力的意图。本周央行继续维持相对中性的对冲到期逆回购操作的可能性较大。银行间市场利率受跨月资金需求影响出现波动,但总体中枢水平较为稳定。

兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委昨日对《证券日报》记者表示,本周逆回购到期量为3700亿元,压力一般,考虑到当下逆回购余额并不高,央行操作空间较大,能够确保流动性的合理稳定。

鲁政委表示,整体来看,虽然月末临近,但本周资金面超预期紧张的可能性不大,月末财政支出将平滑流动性波动,央行操作也会确保流动性的合理稳定。季末效应更多会表现为中长期资金利率的防御性上行;同时本周7天资金继续跨月,价格将进一步提升。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示,近期利率市场走势呈现两大特点,一是境内外利差逐步缩窄。美国10年期国债收益率逐步攀升,与此同时,我国10年期国债收益率波动下行,中美无风险利差由年初的1.44%降至0.67%,结果导致近期人民币汇率接连出现调整,再次逼近6.40。二是我国利率曲线进一步陡峭化,表现为短端利率逐渐下行,而中长端利率逐渐上行,体现了流动性的结构性问题。以上海银行间同业拆放利率SHIBOR为例,最近9个交易日,SHIBOR隔夜和1周期拆放利率分别下降23.3个基点和2.9个基点,而1个月、3个月和1年期拆放利率分别提高了1.5个基点、16个基点和1.3个基点。

在王有鑫看来,央行提高28天期逆回购利率一方面可以引导市场利率中枢上移,缩窄境内外利差,稳定汇率和跨境资本流动;另一方面,也是利率市场化的一种体现,操作利率随行就市,反映了资金供求关系,有利于市场形成合理的利率预期。此外,在美联储6月份大概率加息背景下,也是提前防范和应对金融风险之举。近期美联储加息预期升温、新兴市场汇率波动加大,而我国市场利率却逆势而动,年内呈下行趋势,如果形势一旦逆转,将会对跨境资本流动、市场融资和企业杠杆率产生较大冲击。因此,提前通过提高操作利率向市场释放流动性可能逐步收紧的信号,有利于防控金融风险,也不会对实体经济融资成本带来较大干扰。

陈冀认为,央行上调28天期逆回购5个基点,有引导市场利率上行的含义,可能受一段时间以来中美国债利差收窄的影响较大。然而市场利率方面,国内国债收益率曲线,长端小幅下行,而短端小幅上行,整个收益率曲线向平滑修复的同时变得更加平坦。

(原标题:习近平:瞄准世界科技前沿 引领科技发展方向 努力建设世界科技强国)

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《米塞斯回忆录》:20世纪最伟大的古典自由主义思想家回忆录

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交数千元“激活费,就能办可透支10万元的消费卡?听起来很诱人,来自重庆市永川区的刘先生动心了。当交完2800元“包装费“激活费,他却收到了一张无法使用的废卡,这才意识到自己受骗了。

日前,永川警方捣毁了一个以办理假冒“信用消费卡实施网络诈骗的犯罪团伙,成功抓获犯罪嫌疑人58人。

3月中旬,一陌生人通过微信添加刘先生为好友后,称自己是北京一家综合性金融公司的业务员,向刘先生推销办理他们公司的“信用消费卡,该业务员称消费卡具备信用卡的功能,额度高,可在公司网站购物,也可以申请贷款。急于用钱的刘先生决定办理一张额度为10万元的卡,对方称刘先生资质达不到办卡要求,需要缴纳1300元用于资质包装以提高个人征信记录。按照对方要求支付成功后,刘先生收到一条信息,称其办理的消费卡资质审核通过。随后,该业务员告知刘先生“消费卡已经寄出,需缴纳1500元用于激活消费卡。刘先生再次缴纳“激活费后,收到了一张连磁条都没有的“山寨卡,而之前声称可消费的网上商城更是一个“骗局:商品价格远高于市场价,并且消费卡仅可支付商品价格的60%,另外的费用需要额外支付,贷款功能也无法操作。“寄过来的其实就是一张废卡,根本无法使用。刘先生气愤地说。

不需提供任何资质证明,额度10万,7天下卡,可变现、贷款、购物……犯罪团伙对外宣传的丰厚诱人“福利,实则是精心设下的陷阱。据办案民警介绍,这是一个集“钓鱼、制卡、寄卡于一体的专业诈骗团伙,该诈骗团伙抓住受害人“贪图便捷、盲目轻信的心态,通过加微信好友、发短信、打电话等方式寻找作案目标,向受害人声称“无需核查个人信用记录、审核放卡最快7天,还可以升级额度,超长还款期限等,诱骗受害人“上钩,再通过收取制卡费、激活费等名目实施诈骗。

经查明,该诈骗团伙层级分明、分工明确,其中4名“总经理负责网站建设,提供虚假信用卡、电话卡等作案工具;5名“业务经理每人管理数名业务组长,负责注册用于作案的微信账号,编写教授统一的诈骗话术,分配诈骗对象信息资源,寄递虚假信用卡;每名“业务组长管理数名业务员,负责寻找作案对象实施诈骗。该诈骗团伙作案警惕性极强,单笔诈骗金额不超过3000元,并诱使受害人删除其诈骗微信号,消除作案证据,企图逃避公安机关打击处理,目前全国各地已有2000余名受害人。

“这是一起典型的电信网络诈骗。所谓的消费卡,是诈骗团伙打着信用额度的幌子诱骗受害者。办案民警介绍说,广大市民切勿轻信各类办理银行卡、信用卡的网络和手机短信广告,更不可轻易将个人信息透露给陌生人。办理信用卡,应到正规银行网点通过正常手续办理,银行对办理信用卡审核程序十分严格,申领信用卡不收取任何费用,以资质包装、激活信用卡等名义收取手续费行为都是诈骗。

(原标题:共享单车被扣两年无人领 摩拜:取车费用远超可承担的范畴)


来源: 凤凰读书


20世纪最伟大的古典自由主义思想家和经济学家叙述自己的学术和思想历程

诺奖得主哈耶克撰写导言,复旦大学著名教授韦森作序

《米塞斯回忆录》描述了米塞斯的生活和学思历程,不仅是一部深刻入迷的个人史,也是所有处于专制时代的自由爱好者们的道德和精神指南。

米塞斯在1940年移民到美国时写成本书,随即封存了手稿。他所曝光的许多政客和知识分子仍在世,许多令人瞠目结舌的细节从未被公开。他拿定主意要等到去世后再发表。他那时59岁,是政治流亡者,边教学边写作,该杰作即后来的名著《人的行为》。他接到警告,一些人想出卖他,因此不得不另寻新家。在美国,他一无所有,不得不重头开始,用新的语言(英语)表达。他回顾此生,写下了最动人的个人作品,描述了自己作为奥地利官方经济顾问与通货膨胀政策的斗争,试图防止欧洲采取新政似的政策,谈到自己的教学和私人研讨会,批评了腐败的政治家和中央银行行长及所有学术界和媒体中的国家主义代言人。他差不多单枪匹马制止了政变,遏制了奥地利步德国后尘滑向通胀的深渊。他甚至写到一个自己最大的遗憾——过于妥协的精神。

米塞斯的手稿直到他去世后才解密。这本回忆录活灵活现地展示了他的战斗精神和绝望情绪,心性高远,透出他信赖真理的高贵和睿智。然而,米塞斯又从未屈服,对他来说,自由之路经由正确的思想。

此书的中文版序由复旦大学著名经济学教授韦森所撰。书中收录了吉多?许尔斯曼的前言、哈耶克的导言,以及穆瑞?罗斯巴德的书评;并以阿琳?奥斯特-青纳的英译本为翻译底本。

【书籍信息】

书名:米塞斯回忆录

作者:[奥地利]路德维希?冯?米塞斯◎著 

译者:黄华侨◎译

出版社:上海社会科学院出版社

出版时间:2015年9月出版

名人推荐

那些在经济学理论和方法上做出了创新的经济学家和流派,无论遇到什么挫折,最后仍会受到人们的重视,不会成为随风而去的浮云。米塞斯就是这样。

——梁小民  

我们还是很幸运的。米塞斯那样孤独,我们根本没法跟他比。

——张维迎  

米塞斯一直都令我着迷,我同意他的大部分观点,他的学术品质确实让他完全有资格获得诺贝尔奖。

——米尔顿?弗里德曼  

他最令人敬仰的品质是宁折不弯的诚实,毫不犹豫的真诚。他从不屈服。他总是自由地说出他认为对的东西。如果他曾打算收敛一点或仅仅弱化一点对流行却不负责任的政策的批评,那些最有影响力的位置和大门都将向他敞开。但他从未妥协。

——本杰明?安德森(美国企业家、政治家和经济学家)  

吉多?许尔斯曼写的前言。哈耶克写的导言。阿琳?奥斯特-青纳做的翻译。不过,本书是百分百的米塞斯,写他最深切和最个人的想法,可以为世界提供一个例子,一个榜样,一个理想。

——米塞斯研究所  

内容简介

和路德维希?冯?米塞斯的遭遇比起来,很多自诩“热爱自由之人”的经历微不足道。米塞斯流离失所,目睹国家被纳粹占领,自己的书被焚毁,论文被窃,最后被赶出待了六年的避难所。

1940年,米塞斯移居美国。在旅途中,他开始撰写这本回忆录。此书不仅深入记述了米塞斯前三分之二的人生经历,也成为热爱自由之人在专制暴政时期的道德和精神指引。他用奥地利官员经济顾问的视角描述了自己的时代。他反对国家主义和通货膨胀,试图阻拦欧洲的干预政策。他论及教学和研讨会、腐败的政客和中央银行家,直至遍布学术界和公共领域的集权霸道。在奥地利即将追随德国陷入通胀深渊之际,他力挽狂澜,拯救国家于水火。

愤怒是此书的灵感之源。米塞斯是执着于真理的伟大思想家,他从未放弃在观念领域战斗。对他来说,敌人就是坏的思想;而令他遗憾的,并非过于好斗,而是过于妥协。

作者&译者简介

路德维希?冯?米塞斯(Ludwig von Mises,1881—1973),奥地利经济学家、哲学家、古典自由主义者,撰写了大量的作品,被视为“奥地利经济学派”的领导人之一。在纳粹占领欧洲的情势下,他于1940年移居美国,并在1949年出版了经济学巨著《人的行为》。他的理论深刻影响了20世纪中期兴起的美国自由至上主义运动。

黄华侨,1978年出生,浙江工商大学经济学硕士,中国美术学院艺术现象学博士,首都师范大学哲学系博士后,现为杭州师范大学美术学院教师、中国美术学院艺术现象学研究所学术助理,长期从事艺术理论和米塞斯思想研究。

目 录

出版弁言(汪宇)

中文版序(韦森)

前言(约尔格?吉多?许尔斯曼)

导言(F. A.哈耶克)

第一章 历史主义

第二章 国家主义

第三章 奥地利问题

第四章 奥地利经济学派

第五章 货币理论的早期著作

第六章 货币和信用理论

第七章 第一次世界大战

第八章 在商会的经历

第九章 在维也纳的教学活动

第十章 德国的学术研究

第十一章 间接交换的深入研究

第十二章 社会合作体系

第十三章 认识论的研究

第十四章 我在日内瓦的教学活动

第十五章 奥地利存亡之际的斗争

米塞斯年表

索引

米塞斯曾不为人知的一面(穆瑞?罗斯巴德)

译者后记

中文版序

米塞斯:自由至上主义的世纪人物

韦?森

波澜壮阔的20世纪,世界上可能再没有任何一位经济学家像路德维希冯米塞斯那样,对整个人类社会产生了巨大的思想影响,而他的个人生活却一生坎坷而郁郁不得志。

作为奥地利经济学派的第三代传人和领军人物,米塞斯在经济学和其他社会科学领域中均有着诸多原创性的思想和理论贡献,在当今世界上许多国家里仍然有巨大的思想影响。2000年,米塞斯被美国《自由》杂志评为“自由至上主义(libertarian)的世纪人物”,就足以说明这一点。

宁折不弯的一生

米塞斯2018-06-19出生于奥匈帝国伦姆堡(现为乌克兰的利沃夫)。1900年,米塞斯进入维也纳大学,就学于维也纳大学法律与政治科学系。1903年末,他读了卡尔门格尔的《国民经济学原理》,深受震撼,写了几篇驳斥德国历史学派经济学方法论的文章,自此进入经济学。1906年,米塞斯从维也纳大学获法律与经济学博士学位。此后,他成为维也纳大学庞巴维克研究班的领导成员。1909—1934年,他是维也纳商会的经济学家。第一次世界大战后,米塞斯曾供职于奥地利工业委员会。1913—1934年,他曾在维也纳大学担任无薪讲师(直接报酬来自学生学费)。期间,米塞斯在维也纳主持过一个多年的私人讨论班,后来许多世界著名经济学家如哈耶克、弗里茨马克卢普、奥斯卡摩根斯特恩、戈特弗里德冯哈伯勒、保罗罗森斯坦罗丹、理查德冯施特格尔、阿尔弗雷德许茨、菲利克斯考夫曼、埃里克沃格林以及英国经济学家莱昂内尔罗宾斯等,都曾参加过这个讨论班,深受米塞斯思想的影响。

在讨论中,米塞斯就正确预言了20世纪30年代的大萧条。在维也纳思想界,米塞斯的实际影响甚大,他的朋友曾称他为那个时代“奥地利最伟大的灵魂”。

因对德国纳粹侵蚀奥地利感到不安,米塞斯1934年移居日内瓦,在1934—1940年间任日内瓦国际问题研究院的教授。1940年,法西斯德国已占领了欧洲,出于安全考虑,他极不情愿地与妻子一起移居美国。

米塞斯初到美国,先是加州伯克利大学为他提供了一个为期半年的“讲师与研究副教授”的职位,但他并没有获得终身教职的保证,因而后来移居纽约。期间,他的来自欧洲的朋友和学生都在帮他找合适的职位,但一无所获。

米塞斯先后在哥伦比亚大学、哈佛大学和普林斯顿大学做过短期客座讲席,但最后没有一所知名大学接受他。当时,全世界正处于社会主义思想与凯恩斯主义的全盛时代。米塞斯极其强烈和鲜明的自由至上主义的思想和主张显然不合主流,故他不能为任何美国的学术组织所聘用。

直到1945年,经Lawrence Fertig & William Volker基金会的推荐,米塞斯进入纽约大学担任“访问教授”的虚职。但当时的纽约大学也拒绝给他薪水,之后他的薪水一直是由这家基金会提供的。在纽约期间,米塞斯多年坚持在大学里举办讨论班,著书立说,吸引了少量的自由主义青年人,许多参加米塞斯讨论班的人后来都成了美国新一代奥地利学派的经济学家。

米塞斯到美国时,已经接近60岁了,在艰苦和窘迫的环境中仍然笔耕不辍,撰写了许多著作,包括《全能政府:全权国家与全面战争的兴起》(1944)、《官僚体制》(1944)、《人的行为》(1949)、《理论与历史:对社会与经济演变的解释》(1957)、《反资本主义心态》(1957)、《经济科学的终极基础:论方法问题》(1962)、《奥地利学派经济学的历史背景》(1969)等。

在这些著作中,米塞斯坚持并发展了奥地利学派的个人主义方法论,并反对当时流行于经济学中的实证方法以及在经济学中运用数学。在理论上,米塞斯坚持最彻底的市场自由放任,反对任何形式的政府干预,不仅反对中央计划经济和凯恩斯主义,而且反对主张国家有限干预经济的芝加哥学派。

第二次世界大战后,主流经济学确立。世界上出现了社会主义阵营,多个国家开始进行中央计划经济的制度实验。西方国家里,特别是英国的一些政治家、哲学家、社会思想家尤其是经济学家都相信中央计划经济可能是未来人类社会发展的一个必然趋势。

当时的世界潮流中,米塞斯更是遭受了严重的排斥。1957年,《经济学人》杂志在针对《反资本主义的心态》一书的评论中这样评价米塞斯:“米塞斯教授有长于分析的头脑和对于自由令人钦佩的热情,但他身上的‘人性’简直比没有还糟糕,他的‘辩论’才干处于海德公园演说者的水平。”保守派评论员惠特克钱伯斯在《国家评论》发表的一篇类似的负面评论中指责米塞斯的观点“反资本主义的情绪是根植于妒忌心理”,是“无知保守主义(know-nothing conservatism)”中“最无知的(know-nothingest)”。美国学术界和经济学界的冷遇和排斥,从未破坏过米塞斯内心的平静。“在生命的最后几十年里,他从更为友善的人士或团体中获得了荣誉,包括几个荣誉学位和来自奥地利政府的金质勋章。”(伊斯雷尔柯兹纳,《米塞斯评传》,上海译文出版社2010年版,第26—27页)。

2018-06-19,米塞斯在美国纽约逝世,终年92岁。米塞斯逝世后,他的妻子玛吉特引用了米塞斯曾引述的美国企业家、政治家和经济学家本杰明安德森的一段话,认为它能最好地描述米塞斯的个性:

他最令人敬仰的品质是宁折不弯的诚实,毫不犹豫的真诚。他从不屈服。他总是自由地说出他认为对的东西。如果他曾打算收敛一点或仅仅弱化一点对流行却不负责任的政策的批评,那些最有影响力的位置和大门都将向他敞开。但他从未妥协。

米塞斯逝世后,其思想影响在世界上不断传播。1982年,路德维希冯米塞斯研究所在美国成立,成为研究和推广米塞斯经济社会思想的一个学术机构。现在,这家研究机构每年都有大量出版物,将米塞斯本人和其他自由至上主义思想家的著作和论文在网上公开发布,供全世界下载。

贡献不下于五个诺贝尔经济学奖

米塞斯一生著述甚丰,写了几十本著作和数百篇文章。他早期最主要的理论贡献可大概归结为以下两点。

第一,米塞斯最主要的理论贡献是,他在20世纪20年代初就最早提出,在中央计划体制下实行经济计算与合理配置资源是不可能的,从而在人类历史上最早论证了中央计划经济是一种非可行性(infeasible)的经济制度。1920年春,米塞斯发表了短文《社会主义国家的经济计算问题》,从根本上否定了中央计划实行经济计算与合理配置资源的可能性,从理论上否定了中央计划经济是有效的资源配置体制。在这篇著名的论文中,米塞斯指出,在私有制经济体制中,合理经济计算之所以可能,是因为用货币计量单位所表现的价格构成了这种计算的必要条件。由于在当时所设想的社会主义体制中不存在这种以货币表现的价格机制,因此无法确定某种产品是否需要,因而也不能确定生产过程中的劳动和原材料是否有浪费。

他认为,尽管在当时理想的社会主义体制中可以设想利用货币手段来交换消费品,但由于各种生产要素的价格不能用货币来计量,因此货币在经济计算中实际上起不了作用。米塞斯还指出,一个静态的社会可以放弃经济计算,而静态的经济体系却是从来没有的。在一个动态经济体系里,由于中央计划者没有市场经济调整的价格信号,也就没有能凭借做计划的经济计算手段,因而只能采取一种在“黑暗中摸索”的试错办法。

由此他断言,社会主义就意味着抛弃经济合理性计算。针对当时一些社会主义者提出在计划体制中可通过建立生产资料的人为市场来解决经济计算问题的看法,米塞斯指出,这些人没有看到,要把市场及其价格形成功能同以生产资料私有制为基础的社会分离开来是不可能的。

在1922年的《社会主义》一书中,米塞斯指出,没有自由市场就没有价格制度,就不能进行经济计算。经济计算问题注定了中央计划者永远无法正确地计算复杂万分的经济体系的运作。由于失去了价格机制,政府根本无从得知市场需求的情报和信息,而随之必然是中央计划体制失灵和经济低效率乃至瓦解。

米塞斯的这一重大理论发现为整个20世纪人类社会的历史发展进程所证实。就此而论,尽管米塞斯本人到目前仍然不为西方主流经济学界和思想界认可和接受,但他这一经济理论和思想贡献应该不小于五个诺贝尔经济学奖的量级。在这本思想回忆录中,米塞斯曾说:“我想做的是改革者,却只是成了记录衰落的历史学家。”(见本书第143页)

第二,也是在20世纪20年代,米塞斯原创性地提出了奥地利学派的货币、信用和商业周期理论。之前,奥地利学派经济学确实已经对消费品和各种生产要素相对价格的形成做出了深刻的分析。然而,货币、信用和商业周期在其中仍占据着重要地位。正如米塞斯在这本思想回忆录第六章里谈到货币和信用理论时所言:“无论是门格尔还是庞巴维克,都隐含地假设货币是中性的。他们发展了直接交换理论,同时认定,无需引入无货币市场交换这个虚构的概念,即可解决所有经济理论问题。”(见本书第69页)。

作为奥地利经济学派的第三代领军人物,米塞斯在经济学方面最主要的一个理论贡献就在于把奥地利学派的经济分析扩展至货币分析。正如米塞斯在这本思想回忆录中指出的:“当时盛行的观念认为,货币理论可以从更为一般的经济问题的整体结构中干净利落地剥离出来——也就是说,事实上它根本就不属于经济学的领域,而是在一定程度上自立门户的学科。与此观念相应的是,英美各国的大学为通货和银行学说设立了单独的教授职位。但是,这个观念是错误的;我的目的就是揭露它的谬误,并把货币理论归还给经济研究。”(本书第64页)

早在1906年,米塞斯就开始关注货币和银行问题了,他研读了大量货币理论著作以及欧洲各国、美国和英属印度的通货历史,并在1912年出版了经济学巨著《货币与信用原理》,原创性地提出了奥地利学派的货币、信用和商业周期理论。

在货币理论中,米塞斯把货币及其购买力(常被人错误地称为“价格水平”)经济学分析构建在奥地利学派对个体行动和市场经济运行的分析基础上,提出货币不同于其他商品,对它的需求不是为了它本身,而是为了在交换中购买别的商品。因此,货币必须还原为有价值的非货币商品,而不能通过国家的强制和根据特定的社会契约来进行人为调控。米塞斯还批评了欧文费雪的交易方程式和“稳定价格水平”的中性货币概念,证明货币相对价格和收入的不可避免的非中性影响。

米塞斯洞悉到,市场经济本身不会导致繁荣与衰退的不断循环,因而,经济周期的根源在市场之外,在于某些外部干预,主要是货币和信用因素。他所创建的奥地利学派商业周期理论建立在三个从前互不关联的思想流派基础上。

一是李嘉图的货币和信用理论,即认为政府和银行系统常见的货币增加和循环信贷扩张,引起通货膨胀,扭曲价格和生产。另一个是庞巴维克对资本和生产结构的分析。第三个来源是瑞典“奥地利学派经济学家”克努特维克塞尔对生产体系的重要性和“自然利率”与受银行贷款影响的实际利率间存在差距的论述。

根据这三个重要而又分散的理论,米塞斯构建了一个杰出的奥地利学派商业周期理论。这种周期理论认为,由政府及其中央银行所鼓励、推动的银行信用和银行货币的扩张,将更多货币注入到运行平稳而和谐的市场经济中。随着银行扩张其货币供应(现金或储备),将增发的货币借贷给企业,这些货币推动实际利率低于自然利率或时间偏好水平。由于利率被人为压低,企业获得了新货币,拓展其生产结构,增加资本投资,会使生产过程更加迂回,将更多资金投资于比较“遥远”的生产——投资过多的项目、机器设备和工业原材料等等。这些增发的货币总会抬高工资和其他成本,将资源转移到这些更早或者说“更高阶的”的生产投资中。然后,当工人或其他生产者得到增发货币时,他们的时间偏好仍然保持不变,他们仍然按原来的比例花这些钱。这就意味着,公众不会储蓄足以购买新的高级投资的资金。这种人为低利率下的“虚假信号”所造成的资源错配,迟早会翻转过来——即期消费品不足,迂回生产阶段则过长,资本品的投资不是“过度投资”,而是“不当投资”。这种不当投资的结果,是因为投到“高阶资本品”生产阶段的资本过多,导致产品过剩。最后,这些不当投资企业的产品滞销,经营亏损,无法偿付银行的贷款。这样一来,待到银行贷款需要“清算”时,整个金融系统和生产过程就会突然断裂,大萧条随即到来。米塞斯在《货币与信用原理》1934年英译本的序言中说:“经济危机之所以循环发生,是由于政府不顾过去经验的教训和经济学家的所有警告而企图以增加信用的方法来刺激经济活动的后果。”(Mises,[Yale University Press, 1953], p. 21)米塞斯创建的这一货币、信用和商业周期理论后来被哈耶克进一步丰富和发展,使哈耶克于1974年获得诺贝尔经济学奖。

除了这两大理论贡献外,米塞斯后来还在经济学认识论和方法论以及他自己独特的市场交易学(Catallactics)和人类行为学(Praxeology)做出了许多理论贡献,但目前很大程度上在世界范围内还没有得到重视。

在中国转型期重读米塞斯的意义

这本自传式的思想回忆录是米塞斯1940年下半年移居到美国后开始撰写的,1940年年底就完成了初稿,后来又花了两年多修改。

严格来说,这不是一本完整或正式的自传,而是米塞斯对1940年前自己思想发展历程所作的部分记述和回忆。书中记述的大量事件和动态都是米塞斯本人在前几十年的亲身经历、亲闻目睹,在很大程度上记述了当时整个奥地利经济和社会思想界真实发生的事情,也从中讲述了他的经济、政治和社会思想的形成过程,基本没有谈到私人生活和成长经历。

很大程度上,这本回忆录正好记述了米塞斯本人早期两大主要理论贡献的形成和酝酿过程,因而具有十分重要的理论和思想价值。对学术界研究米塞斯的两部早期学术巨著《社会主义》和《货币与信用原理》,这本思想回忆录无疑有着非常重要的参考价值。

从个人来说,我在2006年去芝加哥参加美国经济学年会时,从芝大附近一家旧书店淘到由米塞斯的学生汉斯森霍尔茨翻译的这本回忆录英译本,1978年由Libertarian Press出版。该译本书名是Ludwig von Mises: Notes and Recollection,曾为米塞斯的遗孀玛吉特认可,她还亲自作了序。2006年元月回国后,我一直想找人把这本书翻译成中文,但后来因为太忙而搁置下来。承蒙黄华侨博士多年努力和细心修改润色,这本有着十分重要的学术和思想价值的米塞斯思想回忆录终于能和中文读者见面了。黄博士所译的译本,主要根据米塞斯研究所于2009年出版的阿琳奥斯特青纳的英译本译出。翻译过程中,黄博士也参考了森霍尔茨的英译本,因而可以认为,此中译本是一个非常可信和可读的版本。这对国内研究和了解米塞斯的经济学理论和社会思想历程,会有十分重要的参考价值。

米塞斯的这本简短的思想回忆录目前在中文世界出版,也有非常重要的现实意义。一方面,经历过近30年中央计划经济的实验,米塞斯所批判的计划经济的低效率和非可行性,上了点岁数的国人都已亲身经历,亲闻目睹。今天,再读米塞斯的思想和心路历程,进一步读他的《社会主义》,可能更有利于理解他的伟大理论洞见的时代意义,也有利于理清当下的思想观念,看清未来中国的社会发展道路。

另一方面,经过37年的市场化改革,中国目前从整体上来说已经成为市场经济国家。然而,近30年的经济高速增长,尤其在2007年到2008年全球金融风暴和接踵而至的世界经济衰退后,中国政府在2008年下半年采取了“4万亿的刺激计划”,导致银行信贷急剧膨胀和扩张,中国的广义货币也迅速增加,目前已超过120万亿元,同时企业的银行负债率和地方政府的负债率加起来也远超GDP的两倍。在当前中国各行各业产能过剩、经济下行的情况下,米塞斯的货币、信用和商业周期理论是否又在中国要应验?

在此中国经济发展和社会转型的关节口上,读读米塞斯这位20世纪“自由至上主义的世纪人物”的思想历程,特别是了解他早年的两大经济社会理论贡献及其形成过程,应该具有切实的理论和现实意义。因此,笔者真诚地向广大读者推荐这本米塞斯的早年思想回忆录。

是为中文版序。

2015年春节谨识于绍兴沥海新区三汇  

精彩试读

第十五章 奥地利存亡之际的斗争

我前往日内瓦的时候,并未哄骗自己相信奥地利争取自治的斗争尚有赢得胜利的希望。

身居高位的政客缺乏反击外国势力的能力;他们根本就不了解其他国家。他们既不懂得那些国家的语言,也不清楚那些国家的心态或者政治观点。他们甚至根本就不知道怎么向驻扎在日内瓦的外国外交官员和新闻记者提供消息。而在维也纳,外交官们忙于研究“新酒”(Heurigen)的乐趣,享受冬季运动,却将正事都交给代表团的新闻顾问。在这些新闻顾问中间,最活跃的是意大利人欧金尼奥莫雷亚莱(Eugenio Morreale)。

政府根本就不重视这些外国报界人士。于是,向这些记者提供情报的任务就留给了社会民主党人。

社会民主党领袖们的极度无能造成了灾难性的后果。1918年奥托鲍尔曾经把德奥合并的要求上升到社会民主党政治纲领的一个政策要点的高度。他的根据是:无产阶级的权威地位将在高度工业化的德国得到永久的保证。而在奥地利,由于人口的多数是由农民、农业工人、手工业者组成,他担心无产阶级会被其他阶级击垮。即使在国家社会党攫取了德国政权之后,鲍尔仍然拒绝改变他的政策。由于他的顽固不化,他未能认识到坚持德奥合并计划正是纳粹求之不得的事情。

社会民主党完全没有搞清状况:只有意大利人打算支持奥地利反抗国家社会党的控制。他们激烈反对外交政策的“法西斯化”。1934年1月,陶尔斐斯准备屈服于国家社会党。谈判已经进行得差不多了,在最后一刻,意大利投出了反对的一票。意大利“领袖”(Il Duce)派遣副国务卿素威(Suvich)来到维也纳向奥地利政府保证他的支持。就在此时,社会民主党又干了件蠢到极点的事。他们的报刊《劳工通讯》(The Labor Press)指控素威曾在一战时期擅离职守抛弃奥地利军队。社会民主党组织了轰轰烈烈的街头示威游行,反对“领袖”的代表。全靠大量警察武装和乡团的保护,素威才没有受到人身伤害。为了向素威表示歉意,政府暂停《劳工通讯》发行一个月。社会民主党则以更加激烈的示威游行进行报复,最后导致政府军队和对社会民主党领导阶层的镇压,从而结束了社会民主党在维也纳市政府的统治地位。

那些逃往伦敦、巴黎和布拉格的社会民主党领袖,如今公开拒绝在奥地利反对希特勒的战斗中给予任何支持。他们觉得奥地利“法西斯”和纳粹之间没有什么区别,而且西方民主国家也没有责任介入两个法西斯集团之间的斗争。

不管怎样,列强没有正面对抗希特勒的念头。自从1933年3月以来,奥地利的命运完全掌握在意大利人手中。如果不是意大利准备干预,希特勒早在1934年就要阻挠奥地利政府反对奥地利纳粹和德国“游客”暴动的战斗。后来英国在埃塞俄比亚问题上的政策导致意大利投入了希特勒的怀抱,于是奥地利的命运就无可挽回了。

两次世界大战之间英国政策之荒谬怎么说都不为过。英国人真是不可救药。他们相信自己无论什么事情都比别人知道得多和理解得多。他们不信任任何人;可是他们却相信国家社会党所说的任何事情。

捷克人的所作所为甚至更加愚蠢。直到1938年,贝奈斯(Benes)还把哈布斯堡王朝的复辟视为比德奥合并更大的邪恶。法国采取的立场则是对希特勒直率的同情。几乎所有受过教育的法国人都读《格兰瓜尔》(Gringoire),这是一本公然为希特勒辩护的刊物。“上帝欲其灭亡,必先使其疯狂。”(Quos Deus vult perdere, dementat.)

反对这种愚顽不灵是完全没有希望的。当我刚到日内瓦的时候,我曾希望多少能够贡献一点力量开悟那些手握重权的人物。可是我很快就认识到这是不可能的。“我们英国人,”一个英国工党成员告诉我说,“绝对不想再次挑起战争。”我问:“但是如果希特勒攻击英国呢?”回答令人颇感困惑:“那么我们将被德国而不是英国的资本家统治和剥削。对于人民来说并没有什么不同。”

1931年之后,荷兰人罗斯特冯通宁更(Rost van Tonningen)出任了维也纳的国际联盟代表。在维也纳,罗斯特公开宣扬赞同纳粹的口号(后来他从国联卸任回国,立刻就被任命为荷兰国家社会党的副元首[deputy führer])。我的维也纳朋友们无法相信,罗斯特的免职是我不可能办得到的。

欧洲大陆只有一个国家曾经严阵以待反抗希特勒这就是奥地利人民。经过长达五年时间的有效抵抗,在遭到所有人的遗弃之后,弱小的奥地利才最终屈服。整个世界都如释重负地松了一口气。现在希特勒终于心满意足了;现在他会和平地对待其他国家了。二十七个月之后,希特勒成了欧洲大陆的主人。

[责任编辑:何可人]

标签: 古典自由主义,思想家,米塞斯

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